4月26日晚, 歌尔股份 披露2022Q1 业绩 ,得益于VR虚拟现实、智能 游戏 主机等产品销售收入增长,公司实现 营业收入 201.12亿元,同比增长43.37%,扣非 净利润 实现8.78亿元,同比增长46.06%,每股收益0.27元/股。净利润为9.01亿元,主要受Kopin Corporation权益性投资公允价值变动等因素影响。同日,公司披露上半年业绩预告,预计实现归属于上市公司 股东 的净利润20.77–24.23亿元,比上年同期增长20%-40%;扣非后的归母净利润19.03-21.85亿元,同比增长35-55%。 扣非净利相比利润表中的净利润更能准确的反映企业的盈利能力。观察过往数据, 歌尔股份 Q1扣非净利已连续5年保持增长,自2018年0.99亿元,上升到2022年的8.78亿元,翻了近9倍。 数据来源: Choice 扣非净利的持续增长,与主营业务直接相关,据2021年财报,目前 歌尔股份 主营业务中,智能硬件业务占总营收比重已超四成,同比增逾八成,成为歌尔股份2021年度营收贡献支柱。 这显示出,抢先布局VR领域的歌尔股份,借助VR时代的到来,已开始享受红利进入快速发展阶段。 持续受益VR时代红利,智能硬件业绩再续新高 据了解,歌尔股份已占据全球中高端VR出货80%的份额。受益VR出货量持续增长,VR和AR为主的智能硬件业务已跃升为歌尔第一大收入来源, 根据季报,歌尔股份2022Q1智能硬件业务继续保持增长态势,实现收入101.43亿元,同比增长125.05%。 目前,市场对虚拟现实产业的热情逐渐提高, 根据VR陀螺 研究报告 ,2021年全球VR/AR产业融资 并购 规模总额为556亿元,同比增长128.0%。按产业链环节来看,硬件仍是融资并购的重点环节,当前VR/AR产业仍在上游硬件上发力,竞争格局尚未定型,产业链仍在等待硬件的发展和成熟,资本也因此更多的集中,2021年VR/AR硬件融资并购发生107起,同比增长65%,金额同比增长210%为281亿元。 很显然,2012年便开始进入VR领域的歌尔具备先发之势。2012年开始至2022年,歌尔在VR&AR领域持续开拓布局,围绕VR&AR头显设备、外设产品系统解决方案,结合在光学、声学、传感器、结构件等精密零组件领域内的核心技术,提供一站式的设计、研发和制造解决方案。尤其是在VR/AR核心器件光学零组件方面,歌尔率先研制量产了Pancake折叠光路模组,引进了世界领先的12英寸纳米压印生产线,打造全球领先的XR高端光学零组件产业基地,提供全面的生产制造服务;同时,与国内外光学领域领先的科研院所和高校深度合作,并在潍坊、青岛、深圳及美国、日本等地区设有光学研发中心。目前,凭借雄厚的研发实力和丰富的制造经验,歌尔已与全球多家主流VR/AR头显品牌达成长期深度合作。 而根据知名咨询机构Digitimes的预测数据,2022年中,全球VR/AR产品出货量有望达到1910万台,同比增长约67.5%,2022年至2025年的平均年复合增长率有望达到约59.2%。预计 22 年 Quest 2 升级版和 索尼 PSVR 2 等新品发布将催化行业需求进一步扩大。随着 VR/AR 全球需求量的进一步上升,歌尔依托与主流品牌厂商的战略合作关系,相关业务有望继续增长。 当然,以VR/AR为主要牵引的智能硬件业务发展壮大并不影响歌尔保持在TWS耳机业务方面的持续投入与发展。业绩数据显示,公司的另一大主营业务智能声学整机板块实现利润64.69亿元,同比增长6.10%,该业务板块依旧是公司业绩重要的支撑点。 此前, 苹果 耳机砍单的市场传闻致二级市场对歌尔的信心下降。歌尔于2010年进入 苹果 供应链合作阵营,2018年,切入到 苹果 AirPods代工业务,歌尔与苹果的共赢是双方战略合作的成果。另外,Counterpoint Research 数据反驳了苹果砍单的市场传闻:2021…
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