回顾2023年上半年，A股走势跌宕起伏，以 人工智能 （以下统称“AI”）为代表的 题材 股异军突起，成为市场最大主线，如申万一级行业中的通信、传媒和计算机上半年涨幅分别高达50.66%、42.75%和27.57%；反观近年来重仓的 新能源 、医药和消费等板块的 基金 产品，今年表现持续低迷，均跑输大盘指数。 但见新人笑，那闻旧人哭。随着上半年收官，今年上半年基金 业绩 排行榜也已基本出炉，重仓AI的基金霸屏涨幅榜前列。当一部分基金持有人沉浸在大幅跑赢市场的侥幸之中时，也有不少基民正承受着连续3年基金亏损的痛苦。 AI狂飙，少数人的盛宴 今年上半年，极端化行情演绎出极致基金业绩。高仓位运作模式的 指数型基金 在极端行情下业绩表现突出，上半年业绩涨幅前20的权益基金中，超半数为 指数型 基金。 极致上涨的通信、传媒和计算机板块均可归类为AI题材。随着AI题材的狂飙，今年上半年一度有5只AI主题基金收益率翻倍。截至6月30日，涨幅超50%的19只基金均为重仓AI板块的主题基金，如华夏中证动漫 游戏 ETF 、华泰柏瑞中证动漫 游戏 ETF和国泰中证动漫 游戏 ETF分别上涨93.25%、90.89%和90.81%。 沾上AI题材而股价上涨的公司，又被分为CPO（共封装光学）、算法、液冷、服务器等细分领域，板块之间的轮动此起彼伏。AI的火爆一度点燃A股，对股市的上涨起到推波助澜的作用， 上证指数 一度站上3400点，牛声四起。 不过，AI狂飙只是少数人的盛宴。涉及AI题材的通信、传媒和计算机恰恰是过去几年市场表现相对沉闷的板块，在上述领域有所长的基金经理要么销声匿迹，要么转型至其他领域。 从规模角度来看，今年上半年业绩涨幅前100的基金总规模仅有600多亿元，与近7万亿元的权益基金相比占比不到1%；业绩百强中规模超10亿元的基金数量只有12只，主动权益基金数量仅有2只，无一只百亿基金，规模不足亿元的迷你型基金数量占比近三成。 纵然AI概念股有数百只，涉及十多类概念，乱花渐欲迷人眼，仅有极少数公司才是基金的重仓股，能够进入基金候选池、供基金经理选择的标的并不多。 赛道落寞，百亿基金接连失守 有人欢喜有人愁。一部分基金产品因重仓AI板块一跃成为黑马基金，坚守 新能源 、医药和消费等赛道的基金却损失惨重。 摩根士丹利 基金王大鹏管理的大摩沪港深精选，今年以来净值下跌了27.34%，是主动权益类基金中亏损幅度最大的产品。该基金前十大重仓股均为医药股，属于医药主题基金。 不仅是这些规模“相对小”的基金产品，因错失“AI”赛道遭遇大面积亏损的基金中，不乏百亿明星基金的身影。 统计显示，55只规模超百亿的主动权益基金中，今年平均收益-4.56%，跑输偏股 混合型基金 指数；其中，13只基金年内跌幅超10%，39只基金年内未能实现正收益。不难发现，在经历去年的大幅回撤后，百亿主动权益基金今年上半年的日子仍不好过。 券商 中国记者梳理发现，806只基金已经连续3年亏损，涉及总规模高达1.59万亿元，其中有30只基金规模超百亿，以医疗和 新能源 主题基金居多。可见，不少基民仍承受着连续3年基金亏损带来的痛苦。 不少业绩亏损严重的基金多押注单一赛道，这一现象在百亿基金中十分常见。如 中欧基金 葛兰管理的中欧医疗创新A以-20.41%的收益垫底，该基金今年一季度前十大重仓股清一色为医药股，重仓股占该 基金净值 比重为57.96%；钟情于消费和医药行业的刘彦春，其管理的2只百亿级基金—— 景顺 长城新兴成长A、 景顺 长城鼎益A，年内收益分别为-14.97%和-14.93%。事实上，上述3只百亿级基金均已连续3年亏损。
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