2023.10.27 宝城期货： 政策提振，焦煤大幅反弹 【震荡操作】 焦煤基本面格局变化不大，一方面主产区煤矿安监形势依然严峻，而蒙煤通关量维持高位，焦煤供应平稳运行；另一方面，下游负反馈的进程仍在持续，铁水产量高位回落，给煤、焦需求带来一定压力。焦煤整体供稳需减，基本面支撑偏弱，本轮期价反弹主要受益于政策利好对市场情绪的提振。我们认为本轮反弹的持续性取决于 主力 多头席位有无大幅增仓现象，若近期资金无明显转多，考虑到煤矿保供要求以及下游采暖季环保限产临近，预计9月高点附近仍有较大压力，焦煤主力或在1650~1950元/吨区间内宽幅震荡。 国泰君安 期货： 多空交织，宽幅震荡 【震荡操作】 宏观利多强势刺激，煤焦呈现高位震荡格局，但具体反应在产业环节，仍维持供需双弱的现状。因此，随着市场信心的恢复煤焦现阶段以高位震荡对待，但后续进一步驱动仍需得到来自基本面的支撑。首先，对于下游钢厂来说，虽然有关执行平控的声音逐渐减少，但自发性减产的压力仍然存在，钢厂自身盈利空间处在持续走差的趋势之中，导致刚需呈现回落态势。另外，目前焦煤供应有所释放，整体开工处于抬升上移的背景之中，反应在价格方面，焦煤竞拍价随着流拍率的增多出现松动，市场有关焦炭提降的预期也在发酵。综合来看，基本面现状对价格起到的上行支撑相对有限，建议投资者追涨谨慎。 东吴期货： 政策利好情绪有所缓解，盘面高位震荡为主 【震荡操作】 政策利好带来的上涨情绪有所缓解，加上钢厂对焦炭提出降价，27日0时起执行，继续上行动能减弱。但考虑到钢厂原料库存低位，近期有补库需求，价格也难以大幅下跌，预计盘面高位震荡。 光大期货： 短期焦煤盘面将震荡整理运行 【震荡操作】 昨日焦煤盘面小幅下跌，截止日盘焦煤2401合约收盘价格为1786元/吨，较上一交易日收盘价格下跌10元/吨，跌幅为0.57%，持仓减少4441手。现货方面，昨日山西吕梁低硫主焦煤报价2280元/吨，中硫主焦煤报价1985元/吨。进口蒙煤方面，25日甘其毛都口岸通关899车，目前甘其毛都口岸蒙5#原煤报价在1530元/吨，蒙3#精煤1750元/吨。焦煤整体供应量有所增加，但高压安检之下，煤矿维持正常生产，区域个别煤矿受自身矿井问题，局部供应仍偏紧张。预计短期焦煤盘面将震荡整理运行。 华泰期货： 数据表现良好，双焦震荡偏强 【震荡操作】 由于焦化利润不佳，焦化厂生产积极性不足，加之10月底山西地区集中关停4.3米焦炉，短期将形成焦炭供给的明显收缩，随着钢厂主动减产检修，铁水产量高位回落，对于焦炭消费将有一定影响；近期焦煤供应有所恢复，蒙煤通关维持相对高位，随着海外煤价回调，进口煤利润有所修复，但是整体焦煤供给依然偏紧，钢厂利润受挫，部分钢厂主动减产检修，加之山西地区4.3m焦炉集中关停，对于焦煤消费将产生不利影响，在安全检查的大背景下，焦煤供需维持紧平衡，后期关注在安全检查要求下，供应收缩情况，以及关注冬季的煤炭补库行情。 国信期货： 供需双弱，原料压力存在 【震荡操作】 焦煤方面，国内安全检查压力仍存，煤炭供应缓慢恢复，上游库存小幅累积，市场采购积极性一般。中蒙口岸日通关车数破千（汾渭数据），进口稳中有增。焦化产能淘汰，短期需求承压。盘面承压波动，建议短线操作。 焦炭方面，主产区落后产能逐步退出生产，焦炭或有提降压力，开工动能不足，焦炭阶段性供应收紧。钢厂持续减产，铁水产量环比回落。供需双弱格局下，盘面震荡运行，建议短线操作。 （文章来源：财联社）
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