11月8日， 贝壳 （NYSE:BEKE; HKEX:2423）发布2023年第三季度财务 业绩 。第三季度总交易额（GTV）为6552亿元（人民币，下同），Q3净收入为178亿元，同比增长1.2%，超出业绩指引上线。毛 利率 进一步上升至27.4%， 净利润 达11.7亿元，同比增长63.4%，经调整后净利润同比提升14.4%至21.59亿元。 7月以来， 贝壳 积极推进“一体三翼”战略，向一站式新居住服务新阶段迈进的同时，稳健经营能力得到持续验证。 贝壳 联合创始人、董事长、首席执行官彭永东表示：“人们从关注‘买到房子’的时代，回归到了关注‘住’这件事本身上，我们也要从以‘交易’为核心进化到‘怎么让大家住得更好’上，而后者是一片蓝海。为此我们升级企业战略到‘一体三翼’，这是我们成为一站式新居住服务平台的重要一步。” 中信证券 在最新 研报 中表示，不能把贝壳视为随 房地产开发 活动起伏而起伏的传统地产服务公司。贝壳始终保持前瞻性，积极寻找新的盈利增长点，发挥公司在劳动者赋能，低频服务业流程标准化和数字化，理解中国居民居住需求发展趋势，以及及时响应政策号召等方面的独特优势。同事认可公司在夯实基础方面的耐心。 精细化运营推动业绩稳健发展 中房研协数据显示，2023年三季度全国房地产市场持续调整。在市场整体表现不佳的背景下，贝壳却逆势而行交出了一份亮眼的成绩单。三季度贝壳总交易额（GTV）为6552亿元，前三季度累计GTV同比增长23%。 三季度存量房业务GTV为4390亿元，在去年同期一线城市的高基数影响下同比仅下跌2.2%，净收入为63亿元，存量房业务贡献利润率升至48.7%的高位，同比提升了2.6个百分点，环比提升了3.1个百分点。前三季度存量房GTV同比增长28%。 三季度新房业务GTV为1921亿元，同比收缩幅度小于市场，净收入为59亿元，贡献利润率同比微增至25.1%。前三季度新房业务GTV同比增长13%。 虽然大环境承压，但是贝壳也显示出了自身的应对能力，从前三季度看，整体GTV依然保持增长。贝壳执行董事、首席财务官徐涛，在2023Q3贝壳业绩电话会中表示：“随着我们的‘一体三翼’业务增长策略积极推进，在整体财务表现上，第三季度我们实现了稳健的收入表现。我们在与去年同期收入规模相近的基础上，实现了更强的盈利能力表现。” 徐涛还表示，贝壳平衡规模、效率和财务安全的能力在过去几年的市场波动中被有效验证，实现了业务、盈利能力和现金的不断增长。 正如徐涛所述，贝壳的增长是一条优质增长曲线。三季度贝壳净收入达到178亿元，同比增长1.2%；毛 利率 为27.4%，同比提升0.4个百分点；净利润同比增长63.4%至11.7亿元，经调整净利润同比增长14.4%至21.59亿元。 可以看出，在过去两年所做的审慎成本优化的基础上，持续增强的经营能力助推毛利率达到高点。而在与去年同期收入规模相近的基础上，贝壳实现了更强的盈利能力表现，净利润和经调整净利润均取得较大规模的突破性增长。 与此同时，三季度，在贝壳自身新房业务中，国央企开发商佣金收入占比保持在46%。开发商预付佣的“快佣”项目占比保持在54%的高位。三季度新房现金收入比进一步上升至1.21，回款连续9个季度超过新房收入。前三季度新房应收账款周转天数为52天。 除了业绩稳健发展，贝壳在三季度继续延续深化平台精细化运营的能力，平台门店和经纪人数稳定增长，三季度末，贝壳活跃门店数40903家，同比增长3.0%，活跃经纪人数量为399048人，同比增长7.1%。 家装优先考虑交付能力优化 在实现精细化管理的背景下，贝壳的多元化业务得以走得更远。家装家居业务保持在发展快车道，并且具备不与房产交易服务业务趋势挂钩的极强自发生长势能。三季度，家装家居业务 合同 额达到33亿元，同比增长65.6%。随着竣工交付和收入确认节奏加快，业务净收入取得72.1%的同比增幅，达到32亿元，环比也增长21%。三季度家装家居业务贡献利润率保持在29.1%。 在城市层面，领跑城市的经营正循环不断推进。第三季度，上海有两个月收入超过1亿元，成为继北京、杭州之后，第三个单月收入破亿的城市，武汉、成都、广州等城市的第三季度营收环比增速也达到50%以上。北京、上海、杭州等10城连续二、三季度城市层面经营利润盈利，合同额规模前十城市中经营利润为正的有7个。 “公司在明确了家装战略发展目标并投入大量资金进行 并购 以增强供应链能力后，即便在流量充足的情况下，公司也优先考虑优化交付能力，重塑产业工人与平台的关系，从而巩固满意度和劳动者尊严的正循环，而非优先追求 GTV 的快速增长。” 中信证券 在研报中表示。 租房业务方面，截至三季度末，贝壳租房业务中“省心租”的在管房源量从去年同期的5万套提升至16万套，入住率达到95.9%。11月7日，济南住房公积金中心与贝壳签署战略合作，正式在济南开启“公积金直付房租”模式，再次降低城市新市民、青年人租住门槛，共同推动住房租赁市场的发展。 由于租赁住房管理运营业务规模的增长，报告期内贝壳新兴业务及其他的净收入同比增长202.7%至24亿元。整体看，三季度非房产交易服务业务的收入同比增长112%，占比进一步提升至超30%，对比去年同期该占比为15%。 无论是基本盘还是新赛道，贝壳均走出了自己的特色。展望未来，徐涛表示，贝壳也将在财务管理上保持审慎，持续提升资本配置效率，会首先聚焦投入于能带来业务关键产出和价值的领域，投资于成长，投资于未来；也将同时与 股东 共享发展的红利。 （文章来源：时代周报）
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