宇信科技 （300674）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入52.04亿元，同比增长21.45%；归母净利润3.26亿元，同比增长28.76%；扣非净利润3.16亿元，同比增长29.34%；经营活动产生的现金流量净额为4.47亿元，同比增长155.08%；报告期内， 宇信科技 基本每股收益为0.47元，加权平均净资产收益率为8.19%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。 以3月29日收盘价计算， 宇信科技 目前市盈率（TTM）约为28.73倍，市净率（LF）约为2.28倍，市销率（TTM）约为1.8倍。 公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示： 数据统计显示，宇信科技近三年营业总收入复合增长率为20.40%，在IT服务Ⅲ行业已披露2023年数据的12家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-10.41%，排名9/12。 资料显示，公司主营业务包括 软件开发 及服务、系统集成销售及服务、创新运营服务三大类。 分产品来看，2023年公司主营业务中， 软件开发 及服务收入33.22亿元，同比增长5.54%，占营业收入的63.84%；系统集成销售及服务收入17.20亿元，同比增长77.47%，占营业收入的33.05%；创新运营业务收入1.57亿元，同比下降4.53%，占营业收入的3.02%。 截至2023年末，公司员工总数为12547人，人均创收41.47万元，人均创利2.60万元，人均薪酬24.61万元，较上年同期分别增长27.26%、34.92%、6.32%。 2023年，公司毛利率为25.94%，同比下降1.07个百分点；净利率为6.34%，较上年同期上升0.43个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为23.45%，同比下降1.27个百分点，环比下降2.36个百分点；净利率为7.85%，较上年同期下降1.95个百分点，较上一季度上升8.26个百分点。 据统计，自2020年起，公司销售毛利率逐年下滑，历年数据分别为35.15%、34.15%、27.01%、25.94%。 分产品看， 软件开发 及服务、系统集成销售及服务、创新运营业务2023年毛利率分别为31.13%、10.48%、84.13%。 报告期内，公司前五大客户合计销售金额23.12亿元，占总销售金额比例为44.42%，公司前五名供应商合计采购金额11.84亿元，占年度采购总额比例为79.82%。 数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.19%，较上年同期增长1.46个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.46%，较上年同期增长0.28个百分点。 2023年，公司经营活动现金流净额为4.47亿元，同比增长155.08%；筹资活动现金流净额-4.73亿元，同比减少15.01亿元；投资活动现金流净额-2.25亿元，上年同期为-2.08亿元。 进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.58亿元，上年同期为-1.93亿元。 2023年，公司营业收入现金比为107.14%，净现比为137.10%。 营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.91次，上年同期为0.83次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业17/135）；固定资产周转率为66.03次，上年同期为50.80次（2022年行业平均值为10.93次，公司位居同行业16/135）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.24次、3.31次。 2023年，公司期间费用为10.13亿元，较上年同期增加1.36亿元；但期间费用率为19.47%，较上年同期下降1.01个百分点。其中，销售费用同比增长14.75%，管理费用同比增长25.82%，研发费用同比增长13.63%，财务费用由去年同期的-315.68万元变为-1848.74万元。 资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少10.79%，占公司总资产比重下降2.65个百分点；长期股权投资较上年末增加23.89%，占公司总资产比重上升2.35个百分点；应收账款较上年末减少9.21%，占公司总资产比重下降1.12个百分点；其他流动资产较上年末增加383.86%，占公司总资产比重上升1.06个百分点。 负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少30.35%，占公司总资产比重下降2.91个百分点，主要系本期大额集成合同验收结转收入；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少43.30%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；应付职工薪酬较上年末减少5.14%，占公司总资产比重下降0.07个百分点；应交税费较上年末减少7.59%，占公司总资产比重下降0.06个百分点。 从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为11.16亿元，占净资产的27.16%，较上年末减少9378.28万元。其中，存货跌价准备为4276.73万元，计提比例为3.69%。 2023年全年，公司研发投入金额为5.68亿元，同比增长13.63%；研发投入占营业收入比例为10.92%，相比上年同期下降0.75个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。 年报称，公司2023年研发聚焦投入在 信创 生态产品、大模型应用、数据资产应用等核心方向。2023年公司研发投入5.68亿元，较上年同期增长13.63%。截止2023年12月31日，公司软件著作权增至718件，专利46件。 在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为25.68%，相比上年末下降8.15个百分点；有息资产负债率为0.23%，相比上年末下降5.12个百分点。 2023年，公司流动比率为3.22，速动比率为2.42。 年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为叶秀华、陈馥岚，取代了三季度末的陕西省国际信托股份有限公司-陕国投·乐盈99号单一资金信托、华夏人寿 保险 股份有限公司-自有资金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、FIDELITY INFORMATION SERVICES INTERNATIONAL HOLDINGS, INC.持股有所下降。 值得注意的是，根据年报数据，宇信科技10.50%股份处于质押状态。其中，第一大股东珠海宇琴鸿泰创业投资集团有限公司质押7395.91万股公司股份，占其全部持股的40.14%。 筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.36万户，较三季度末下降了2463户，降幅5.34%；户均持股市值由三季度末的26.48万元上升至26.51万元，增幅为0.11%。 指标注解： 市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。 市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。 市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。 文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
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