银河 证券 研报指出，建议关注机械设备行业四条投资主线：1）大规模设备更新带来的投资机遇，包括铁路装备、机床、 工程机械 及船舶等；2）装备出海，包括消费类机械、叉车、 工程机械 、锂电设备等；3）AI+应用落地带动的投资机遇，包括人形 机器人 及AI硬件落地驱动的3C自动化；4）其他新技术渗透率提升方向及新质生产力方向带动的设备投资机遇。个股可关注： 时代电气 、 恒立液压 、 中国船舶 等。 全文如下 【银河机械鲁佩】行业深度丨业绩稳健增长，关注出海及设备更新——机械设备行业2023年报及2024年一季报总结 核心观点 收入和净利润稳健增长。 机械行业上市公司发布2023年年报及2024年一季报。随着宏观经济的持续复苏，2023年机械行业上市公司收入和净利润均实现增长。2023年669家公司合计实现收入/净利润23059/1514亿元，同比+5.88%/+7.04%。2024Q1机械行业合计实现收入/净利润5024/326亿元，同比+6.42%/+7.85%。 费用率基本持平，24Q1净利率环比提升 。 2023年机械行业整体毛利率/净利率为23.16%/6.56%，同比+1.19pct/+0.07pct。24Q1毛利率为22.53%，同比/环比-0.19pct/-0.55pct，净利率为6.49%，同比/环比+0.09pct/+2.47pct。2023年期间费用率为15.20%，同比增加0.98pct；24Q1期间费用率为15.43%，同比-0.14pct，环比-1.41pct。 细分子行业中， 半导体 设备、船舶海工、 机器人 、 光伏设备 、煤机矿机等收入利润增幅居前。 2023年机械行业营业收入增幅前五的行业为 半导体 设备（+29%）、 光伏设备 （+26%）、煤机矿机（+12%）、 机器人 （+10%）和船舶海工（+9%），归母净利润增幅前五的行业为船舶海工（+109%）、机器人（+70%）、 半导体 设备（+34%）、 工程机械 （+27%）和煤机矿机（+23%）。24Q1营业收入增速前五的细分行业为半导体设备（+35%）、船舶海工（+33%）、 光伏设备 （+18%）、煤机矿机（+9%）和注塑机（+6%），净利润增速前五的是3C及面板设备（+273%）、机器人（+133%）、船舶海工（+108%）、激光（+102%）和半导体设备（+30%）。 投资建议 建议2024年重点关注（1）大规模设备更新带来的投资机遇，包括铁路装备、机床、工程机械及船舶等，（2）装备出海，包括消费类机械、叉车、工程机械、锂电设备等，（3）AI+应用落地带动的投资机遇，包括人形机器人及AI硬件落地驱动的3C自动化，（4）其他新技术渗透率提升方向及新质生产力方向带动的设备投资机遇。 投资组合 创世纪 、 时代电气 、 绿的谐波 、 恒立液压 、 中国船舶
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