国新办发布会一揽子涵盖货币、房地产以及市场支持政策的系统性政策推出,力度明显超出市场预期。随着沪指连续两天大涨,外资机构尤为关注此次政策的变动。 9月24日市场就有传言,外资冲入A股。某外资研究机构向财联社记者表示,海外市场并不缺钱,和之前外资更偏向中国债券相比,在三大监管推出宽松政策后,海外资金开始对A股态度看法转向积极。“不过不一定当天就买入,但是肯定要积极主动去了解、观望接下来配套政策的落地。” 如上述分析人士所言,海外客户对中国资产的关注显著提升。媒体报道显示, 高盛 客户电话会被投资者挤爆,参会人数达到最大人数,其中围绕着中国资产,客户表现出极大的兴趣。 高盛 也认为,长期投资者在买入。随后,财联社记者从接近人士处确认了该电话会议的真实性。 交易量翻倍,长期投资者在买入 9月24日,沪指创2020年7月6日以来最大单日涨幅。沪深两市今日成交额9713亿,较上个交易日放量4203亿。 高盛 策略分析师给出市场最直观的数据反馈,相较于20日平均值,港股成交量增长137%,沪深交易所分别增长83%、66%。而高盛在港股的交易量较4周平均值增长143%,A股则增长154%。 高盛认为,长期投资者在当日下午变得更加活跃,最终在香港的买入量为2.77倍,占总体流量的78%。这其中,在高盛的电话会议中,ETF成为长期资金买入的方向之一,这与内地资金流向类似。9月29日,华泰柏瑞沪深300ETF单日净流入达到73亿,南方中证1000ETF和南方 中证500 ETF也分别有28.56亿和23.21亿的净流入。 在资产表现上来看,高盛香港TOP SHORT篮子今天上涨3.6%,低于恒生指数4.13%的涨幅。高盛认为,空头头寸没有受到压力。诚然,当前高盛在香港和A股的共同基金和对冲基金持仓都比较轻。 高盛数据显示,在中国衍生品市场、指数互换和期货市场均对政策有所反应。衍生品市场交易活跃,A股和H股指数买权交易频繁。期货市场在24日下午买盘增加。 最终,高盛对A股的研判是上涨势头可持续。 外资热议宽松政策 在加大货币政策调控强度的多项重磅政策同时推出后,外资机构也纷纷进行了解读与研判。 摩根资产管理认为,金融政策连续出台,体现了对当前经济形势的积极应对。通过降准、降息预期引导、降低存量房贷利率以及推出支持资本市场的新货币政策工具等措施,旨在降低实体经济的融资成本,加强金融对实体经济的支持,同时稳定资本市场,为经济的高质量发展提供有力支撑。 当前A股整体估值水平处于近十年相对低位,在国内经济持续复苏的背景下,美联储降息举措打开国内货币政策空间,结合财政政策下半年或加大力度,3000亿超长期特别国债下达,“两新”政策全面启动,市场有望企稳回升。 摩根资产管理表示,在经济转型和政策支持的双重推动下,有信心这些政策将实现预期目标。A股市场,特别是代表新质生产力的战略新兴产业,正站在新的成长起点上,随着资本市场的稳定发展和投资者信心的逐步提升,有望成为推动经济持续增长的重要力量。 路博迈基金则用“9月24日注定要成为24年以来A股最值得纪念的日子之一”来形容政策利好。 宏利基金评价此次政策:降准、降息以及结构性政策的推出,将为市场提供更为充足的流动性支持,有助于缓解资金压力,并稳定市场信心。 宏利基金表示,虽然目前宏观经济基本面仍面临一定的下行压力,但政策态度明确体现了对市场的呵护。预计资本市场估值水平、活跃程度、风险偏好在政策窗口期均有望迎来阶段性修复,但反弹的持续性后续需要持续跟踪是否会有财政、消费、地产等相关政策的继续加码,同时也需要观察经济基本面的变化情况。 “后续依旧存在较大不确定性,如国内经济基本面修复强度、私人部门预期变化、海外大选落地后政策冲击、海外地缘冲突的波动等,市场反转行情依旧需要持续观察海内外更多因素演绎。”宏利基金同时提醒投资者对市场后续保持关注。 路博迈基金表示,对于一些基本面稳定,有稳定股息率的公司,2.25%的负债成本与4%以上的股息率相比有一定的套息空间, 如果后续政策细则合理,借款和还款方式便捷,政策期限稳定,有望出现较多的增持力量,从而产生流动性宽松的效果,因此,股票市场可能先于经济基本面企稳。 此外,包括 摩根士丹利 、 摩根大通 也对此表示关注。比如, 摩根士丹利 认为尽管措施释放了积极信号,表明决策层对经济疲软的深度关注但其对消费刺激的效果有限。因此,中国可能需要加大财政扩张力度,通过削减过剩投资和增加社会保障支出来实现更有力的增长。 摩根大通 则表示,此轮反弹可能为战术性布局提供机会,尤其是在岸股指有望迎来低至中段的上涨。在推荐板块方面,多家机构看好受益于房地产宽松和消费刺激政策的领域。 (文章来源:财联社)
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